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国泰仍属“绩优股”

国泰仍属“绩优股”

[来源:未知]    [作者:admin]    [日期:2017-06-16 17:51]    [热度:]
国泰仍属“绩优股”

亚洲的旗舰航空公司找到了不同的方法,来应对层出不穷的低成本竞争对手的威胁。有些,像日航(Japan Airlines)和新加坡航空(Singapore Airlines),购买了初创航空公司的股票,另一些则像澳航(Qantas)那样,发展了自己的低成本航空。台湾长荣航空(Eva)给它的飞机涂装了Hello Kitty彩绘。国泰航空(Cathay Pacific)则选了另一条道路:专注于高端业务和严格的成本控制。在一个自认有波动性,且永远易受超出自己控制的外部因素影响的行业,这样做是否足够呢?

这些因素(油价和全球经济疲软)将国泰的全年利润削去了五分之四,仅留下9.16亿港元(1,yth2206.com.18亿美元),净利润率只有1%。对国泰来说有利的是,油价成本是整个行业的问题,造成大范围的影响,最终将转嫁到票价上。更大的问题是,相比竞争对手,它对自己的成本基础管理得有多好。答案是,总体上不错,yth2206.com。据汇丰(HSBC)数据,国泰有最高的订座率,以及在亚洲航空业同行中几乎最低的薪资增幅。这有助于它将自2004年以来的单位成本(相对于可用座位公里)涨幅控制在64%,相比之下澳航为70%,新加坡航空为80%。

自从其股价在九个月前触底以来,国泰的股价已上涨六分之一,与恒生指数涨幅大致相符,但比彭博的亚洲航空公司指数高了八倍。自去年6月以来的股价上涨,已令其股价对账面价值的比率达到1倍,略低于其1.2倍的均值。彭博指数的这一比率为1.1,相比其均值低了约三分之一,这意味着其他航空公司的价值略好一些。对于那些准备迎接此类周期性行业的湍流的投资者,要做的就是挑选一家准备工作做得最好的公司。国泰股价在周三的下滑(0.5%),yth2206.com,相比恒生指数1.5%的跌幅,似乎表明投资者们相信国泰就是这样一只股票。

译者/艾卜


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